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    央行加息将对中小企业产生什么影响

    文章来源: | 点击量: | 更新时间:2011年04月07日

瑞穗证劵大中华区首席经济学家沈建光表示,这对中小企业影响不大,因为其本来就很难从银行贷到款。而对于那些一直以最低的基准利率拿到银行贷款的央企和地方国企来说,财务成本会变得沉重一些。

兴业银行资深经济学家鲁政委认为加息利好中小企业。他称,加息一方面抑制了央企的急速扩张,另一方面,增加了中小企业从银行拿到贷款的可能性。他表示,今年以来,银行的贷款利率在不断提高,以前可以以基准利率拿到贷款的大国企,多数不愿意支付高涨的借贷成本,从而会选择增发股票和其他融资方式。而银行空出的份额则可能流向原本贷不到款的中小企业,因为即使银行上浮了20%-30%的贷款利率,也比中小企业从民间融资的利率低许多。

确实,对于很难取得贷款的中小企业而言,此次加息对其影响不大。

但也有经济学家认为,加息将冲击部分中小企业。

国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松认为,此次持续紧缩过程中,利率政策跟进迅速,民间融资利率攀升更为明显,会有力支持抑制通胀的政策目标。但这也会冲击部分中小企业和高新企业发展,各项指标显示紧缩政策效果正在显现,在二季度末夏粮收获后,物价会逐步回落,届时会为紧缩政策再次微调留出空间。

成都大学副校长张其佐则认为,持续加息会加大企业的还款压力,在生产资料价格出现上涨的同时,如果融资成本也有所抬升,将不利于企业特别是中小企业的经营与发展。

某位中小企业主算了笔账,在去年10月份以前,1-3年贷款利率仅5.4%,经过4次加息后已达6.4%,不到半年时间上升了1%。眼下,到银行贷款利率还要上浮20%-50%,才能迅速拿到贷款。以上浮50%计算,1-3年期贷款利率就高达9.6%。他表示,现在做生意,毛利润也就10%左右,还不够还贷钱。他认为,数次加息基数变大,将使得中小企业主的成本压力更大。

中信银行嘉兴分行信贷管理部总经理方仲富表示,部分中小企业对银行依赖度大,此次加息后资金压力和财务成本都会增加不少。

据了解,根据银行的信贷投放指引文件,四类企业未来贷款会更难。其中除了国家调控力度较大的房地产及建筑类企业外,依赖出口型企业以及高污染、高能耗产能过剩企业等也是银行严控放贷的对象。

有房地产业内人士认为,此次加息将提高整个房地产行业的融资成本,部分中小企业更是将面临贷不到款的尴尬局面。在资金回笼压力骤增的情况下,又添融资新愁,未来为应对危机,部分企业将不得不采用打折促销的办法。

笔者认为,目前中小企业面临着原材料和劳动力成本上涨、人民币升值等压力,加息导致贷款利率上升,融资成本提高,还贷压力也随之增加。对于抗风险能力较弱的中小企业而言,加息将使其经营压力加大,甚至面临着优胜劣汰。就目前形势来看,中小企业应控制规模,防止现金流断裂,要考虑贷款的成本,还要考虑贷款的难度。

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